Türkiye ekonomisine ilişkin yeni bir kurum tahmini gündeme geldi. BBVA Research tarafından yayımlanan raporda, temmuz ayı verileri doğrultusunda yıl sonu enflasyon beklentisinin değiştirilmediği bildirildi. Kurum, beklentisini yüzde 30 seviyesinde korudu.
BBVA'NIN TÜRKİYE BAĞLANTISI NE?
Değerlendirmeyi yapan kuruluş, Türkiye bankacılık sektörüne yabancı değil. İspanya merkezli BBVA, Türkiye'de faaliyet gösteren Garanti BBVA'nın ana ortağı konumunda bulunuyor. Kurumun araştırma birimi BBVA Research, ülke ekonomilerine ilişkin düzenli analizler yayımlıyor.
TEMMUZDA NE OLDU?
Raporda aylık enflasyondaki ivmelenmeye dikkat çekildi. Öne çıkan veriler şöyle:
- Haziran ayı aylık enflasyonu: yüzde 0,99
- Temmuz ayı aylık enflasyonu: yüzde 1,78
- Mevsimsel etkilerden arındırılmış enflasyon: yüzde 2,2
- Sağlık, enerji ve alkollü içecekler hariç çekirdek eğilim: yüzde 2,1
Kuruma göre yükselişte gıda, enerji ve hizmet gruplarındaki artışlar belirleyici rol oynadı. Çekirdek eğilimin ise büyük ölçüde yatay seyrettiği kaydedildi.
HİZMET ENFLASYONU KATI SEYREDİYOR
Analizde talep tarafındaki değişime de yer verildi. Rapora göre tüketicilerin temel mallara yönelik talebindeki zayıflama, enflasyondaki düşüş eğilimini destekliyor. Buna karşın hizmet sektöründeki fiyat artışlarının güçlü ve katı seyrini sürdürdüğü belirtildi.
EĞİLİM GÖSTERGELERİ NE SÖYLÜYOR?
Raporda ayrıntılı göstergeler de paylaşıldı. Aktarılan veriler şöyle:
- Aylık medyan enflasyon: yüzde 1,5
- Altı farklı eğilim göstergesinin ortalaması: yüzde 1,8
- Üç aylık hareketli ortalamalar: yüzde 1,7 ve yüzde 2,0
Göstergelerdeki gerilemeye karşın yayılım verilerinde geniş tabanlı bir iyileşme görülmediği, temel enflasyon trendinin yatay kaldığı ifade edildi. Kurum, bu nedenle ekonomi yönetiminin temkinli duruşunu sürdürmesi gerektiğini vurguladı.
AĞUSTOS VE EYLÜL İÇİN UYARI
Yılın kalan aylarına ilişkin risk başlığı da belirtildi. Rapora göre akaryakıt fiyatlarındaki ayarlamaların gecikmeli yansımaları ile takvimden kaynaklanan dönemsel artışlar, ağustos ve eylül aylarında enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir. Daralan tüketici talebi ile gıda fiyatlarındaki mevsimsel etkilerin ise söz konusu baskıyı bir ölçüde dengeleyebileceği öngörüldü.
FAİZ TARAFINDA BEKLENTİ NE?
Para politikasına ilişkin öngörü de raporda yer aldı. Kuruma göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının ağustos ayında yayımlayacağı enflasyon raporunda beklentisini değiştirmesi öngörülmüyor. Piyasa koşullarının uygun olması durumunda efektif fonlama maliyetinin eylül ayından itibaren kademeli biçimde politika faizine yaklaştırılması bekleniyor. Kurumun tahmininde yıl, yüzde 36 seviyesindeki bir fonlama maliyetiyle tamamlanıyor.
TAHMİNLER NEDEN ÖNEMLİ?
Kurum tahminleri, piyasa aktörlerinin fiyatlama davranışını etkileyebiliyor. Enflasyon beklentisi, ücret pazarlıklarından kira artışlarına, kredi faizlerinden yatırım kararlarına kadar geniş bir alanda referans oluşturuyor. Söz konusu tahminler bir öngörü niteliği taşıyor ve gerçekleşme garantisi bulunmuyor.
