Ons altın dünü yüzde 0,60 kazançla 4.031 dolardan tamamladı ve yeni günde 4.055 dolara tırmandı. Gram tarafı da 5.933 liralık dip sonrası 6.080 liraya döndü. Toparlanmayı üç dinamik taşıyor. Ucuzlayan petrol enflasyon kaygısını hafifletiyor, tahminlerin gerisinde kalan ABD istihdam ve imalat rakamları sıkılaşma senaryosunu zayıflatıyor, FED yönetiminin söylemi de aynı yönde algılanıyor.
Altında yükseliş iki günlük tabloya bakıldığında net görülüyor. Dün gün içinde 5.933 liraya kadar inen gram altın, kapanışa doğru toparlandı ve yeni güne yaklaşık yüzde 2,5 yukarıda başladı. Onstaki seyir de benzer. Dünkü kapanışın üzerine yeni günde 24 dolar daha ekleyen ons, 4.055 dolar bandına oturdu.
FED BAŞKANININ MESAJLARI NASIL OKUNDU?
Fiyatlamayı destekleyen ilk gelişme merkez bankası cephesinden geldi. Portekiz'de kürsüye çıkan FED Başkanı Kevin Warsh, Merkez Bankacılığı Forumu'ndaki konuşmasında enflasyon kaynaklı risklerin son bir ayda gerilediğini dile getirdi ve kurumun bağımsız yapısının altını çizdi. Piyasalar söz konusu mesajları, olası bir faiz artışına mesafeli duruş olarak yorumladı. Faiz artışı ihtimalinin zayıflaması, getirisi olmayan altını cazip kılan etkenlerin başında geliyor.
PETROL FİYATLARI ALTINI NEDEN DESTEKLİYOR?
İkinci destek enerji piyasasından geldi. ABD ile İran arasında Katar'da yürütülen müzakerelerin olumlu seyrettiğine dair haber akışı, petrol fiyatlarını aşağı çekti. Brent türü petrolün varili 70 dolar sınırına dek indi. Ucuzlayan enerji, küresel enflasyon baskısını hafifleterek altın lehine bir zemin oluşturdu.
ABD VERİLERİ BEKLENTİLERİN ALTINDA KALDI
Üçüncü başlık ABD ekonomisinden gelen sinyaller oldu. Haziran ayına ilişkin özel sektör istihdamı 105 binlik tahmine karşılık 95 bin kişi artışla beklentinin altında kaldı. İmalat sektörünü ölçen satın alma yöneticileri endeksi de 54 olan beklentiye karşılık 53,3 olarak açıklandı. İki veri birlikte, ekonomide aşırı ısınma olmadığına ve sıkılaşma ihtiyacının azaldığına işaret etti.
GÖZLER TARIM DIŞI İSTİHDAM RAPORUNDA
Piyasanın bugünkü ana gündemi haziran ayı tarım dışı istihdam raporu. FED'in faiz patikası için yakından izlediği göstergede 114 bin kişilik artış bekleniyor. Beklentinin belirgin üzerinde gelecek bir rakam, daha sıkı para politikası senaryolarını yeniden güçlendirebilir ve altın üzerinde baskı oluşturabilir. Vadeli piyasa fiyatlamalarını izleyen CME FedWatch verilerine göre eylül toplantısında faiz artışı ihtimali yüzde 49,8 düzeyinde bulunuyor.
Tarım dışı istihdam raporu, ABD çalışma takviminde her ayın ilk cuma günü açıklanıyor ve Türkiye saatiyle öğleden sonraki seansta piyasaya ulaşıyor. Veri setinde istihdam artışının yanı sıra işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazanç kalemleri de yer alıyor. Ücret artışlarının hızlanması enflasyon sinyali olarak okunduğundan, piyasalar manşet rakam kadar ücret verisini de izliyor. Açıklama anında ons altında dakikalar içinde sert iki yönlü hareketler görülebiliyor. Kısa vadeli işlem yapanların veri saatinde artan oynaklığı hesaba katması gerekiyor.
ANALİSTLER 4.100 DOLAR EŞİĞİNİ İŞARET EDİYOR
Analist cephesinde temkinli bir iyimserlik hakim. Saxo Bank'ın emtia stratejisti Ole Hansen'in okumasına göre onsun 4.000 dolar üstüne tırmanışını, kısa pozisyonların kapanması ve ucuzlayan enerji besledi. Hansen, petrol arzındaki bollaşmanın enflasyon kaygılarını daha da geriletmesini bekliyor ve piyasada dip arayışının başladığını, alıcı güveninin toparlandığını belirtiyor. Stratejist yine de temkinli. Ona göre dibin teyit edilebilmesi için ons önce 4.100 dolar üstüne yerleşmeli.
Piyasada sorulan altın dibi gördü mü sorusunun teknik bir karşılığı bulunuyor. Bir düşüş trendinin bittiğinden söz edebilmek için fiyatın yalnızca yükselmesi yetmiyor, önceki tepki yükselişlerinin takıldığı direnç bölgesinin aşılması ve o seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması gerekiyor. Onstaki 4.100 dolar vurgusu da tam olarak söz konusu teyit ihtiyacından kaynaklanıyor. Eşik aşılamazsa mevcut hareket, düşüş içindeki bir tepki alımı olarak kalabilir.
FAİZ İLE ALTIN ARASINDAKİ İLİŞKİ NASIL İŞLİYOR?
FED faiz kararları ile altın arasındaki ilişki ters yönlü işliyor. Faizler yükseldiğinde dolar ve tahvil getirileri cazipleşiyor, faiz getirisi olmayan altın görece geri planda kalıyor. Faiz artışı beklentisi zayıfladığında ise denklem tersine dönüyor. Son iki günde açıklanan zayıf veriler ve ılımlı açıklamalar, sarı metaldeki alımların temel gerekçesini oluşturuyor.
GRAM ALTINI HANGİ DEĞİŞKENLER BELİRLİYOR?
Gram altının seyrini iki değişken birlikte belirliyor. Onsun dolar bazlı fiyatı ve dolar kuru çarpıldığında gram fiyata ulaşılıyor. Güncel fiyatlar üzerinden yapılan hesap, piyasanın yaklaşık 46,6 liralık dolar kuru üzerinden fiyatlama yaptığına işaret ediyor. Onsta yaşanacak her yükseliş, kur sabit kalsa bile gram fiyatı yukarı taşıyor.
Kur tarafındaki istikrar da gram altındaki oynaklığı sınırlıyor. Onsta sert hareketlerin yaşandığı günlerde bile kurun yatay kalması, gram fiyattaki dalgalanmayı onsun gerisinde bırakabiliyor. Ters senaryoda ise kur kaynaklı bir hareket, ons sabitken gram fiyatı tek başına oynatabiliyor. Tasarrufunu gram altında tutanların izlemesi gereken tablo, tek başına ons değil iki değişkenin bileşimi.
Yurt içinde fiziki altın tarafında yaz dönemi geleneksel olarak hareketli geçiyor. Düğün sezonundaki ziynet talebi, gram ve çeyrek altında perakende alımları canlı tutuyor. Onstaki dalgalanma kuyumcu vitrinlerine gün içinde birden fazla kez yansıyabildiğinden, alım ya da bozdurma planlayanlar işlem öncesinde güncel kotasyonu sorabilirsiniz.
Günün geri kalanında altın fiyatlarını tarım dışı istihdam rakamı, dolar endeksindeki hareket ve enerji fiyatlarının seyri belirleyecek. Beklentiden zayıf bir istihdam verisi onsta 4.100 dolar denemesini gündeme getirebilir, güçlü bir veri ise kazançların bir bölümünü geri aldırabilir.
