Altını Kim Topluyor Belli Oldu: Aylık 50 Ton Biriktirmeye Başladılar

ABD'li yatırım bankası Goldman Sachs, merkez bankalarının altın alımını ölçen modelini güncelledi. Banka, yeni hesaplama yöntemiyle aylık alımları daha önce öngördüğü rakamın yaklaşık iki katı seviyesinde ortaya koydu. Yıl sonu hedefini 5 bin 400 dolar olarak koruyan Goldman Sachs, jeopolitik riskler ve rezerv çeşitlendirme arayışı nedeniyle eğilimin kalıcı olabileceğini değerlendirdi. Peki raporun temel bulguları neler, kısa vadede hangi risklere dikkat çekildi?

GOLDMAN SACHS ALTIN MODELİNDE GÜNCELLEME

Goldman Sachs, merkez bankalarının altın alımını ölçen analiz modelinde köklü bir güncellemeye gitti. Yeni modelleme, aylık alım rakamlarının önceki tahminin çok üzerinde olduğunu ortaya koydu. Bu güncelleme, küresel altın talebine ilişkin verilerin yeniden değerlendirilmesini sağladı.

MERKEZ BANKALARI AYLIK NE KADAR ALTIN ALIYOR?

Yeni hesaplamalara göre merkez bankalarının altın alımı mart 2026 itibarıyla son 12 aylık hareketli ortalamada aylık 50 ton seviyesine ulaştı. Bu rakam, resmi kurumların güvenli liman talebine yöneldiğini ortaya koyan temel veri olarak öne çıktı.

ÖNCEKİ VE YENİ TAHMİN ARASINDAKİ FARK NE KADAR?

Goldman Sachs'ın eski ve yeni modeli arasında belirgin bir fark oluştu. İki tahmin arasındaki karşılaştırma şu şekilde:

Tablodaki fark, küresel resmi kurum talebinin tahmin edilenden daha güçlü olduğunu yansıttı.

YIL SONU ALTIN HEDEFİ NEDEN 5.400 DOLAR?

Goldman Sachs, 2026 yıl sonu için ons altın fiyat tahminini 5 bin 400 dolar seviyesinde sabit tuttu. Banka, Orta Doğu kaynaklı piyasa baskılarına ve yüksek enerji maliyetlerinin getirdiği sıkı para politikası eğilimine rağmen iyimser görüşünü korudu. Hedef rakam, kurumun uzun vadeli pozitif beklentisinin temel referansını oluşturdu.

RAPORU HANGİ ANALİSTLER HAZIRLADI?

Goldman Sachs raporunda imzalar Lina Thomas ve Daan Struyven'e ait. İki analist, jeopolitik risklerin tırmanması ve ülkelerin rezerv çeşitlendirme arayışlarının artması nedeniyle mevcut tablonun kalıcı olabileceğini değerlendirdi.

Goldman Sachs, merkez bankalarının 2026 yılı boyunca aylık ortalama altın alımının 60 ton sınırına dayanabileceğini öngördü. Bu rakam, mevcut 50 tonluk seviyenin de üzerine taşınabilen bir tahmin olarak öne çıktı. Hem resmi kurumlar düzeyindeki anketler hem de küresel gelişmeler, altına yönelik yapısal ilginin güçlü kalmaya devam ettiğini ortaya koydu.

KISA VADEDE HANGİ RİSKLER ÖNE ÇIKIYOR?

Raporda kısa vadeli yatırımcılar için bir uyarı listesi de yer aldı. Analistler, yakın gelecekte finansal piyasalarda stresin ve oynaklığın aniden yükselebileceğine dikkat çekti. Olası bir panik anında nakit ihtiyacını karşılamak isteyen büyük yatırımcıların, ellerindeki en likit varlık olan altına yönelerek geçici satışlar gerçekleştirebileceği bildirildi.

LİKİDİTE SATIŞLARI ALTIN FİYATLARINI NASIL ETKİLER?

Goldman Sachs raporunda, olası likidite satışlarının altın fiyatları üzerinde kısa süreli ve geçici bir baskı oluşturabileceği değerlendirildi. Uzmanlara göre bu hareket, ana yükseliş trendini ve 5 bin 400 dolarlık büyük hedefi değiştirmeyecek bir geçici dalgalanma niteliği taşıyor. Likidite kaynaklı kısa vadeli satışlar, uzun vadeli pozitif görüşün dışında bir parantez olarak konumlandırıldı.