Vatandaşın Yatırım Tercihi Belli Oldu: İlk Sıra Değişmeye Başladı

TCMB tarafından 3 bin 103 hanehalkı katılımıyla gerçekleştirilen Nisan 2026 Hanehalkı Beklenti Anketi, yatırım tercihlerinde belirgin bir kayma olduğunu ortaya koydu. Orta Doğu'daki jeopolitik gerilim ve ardından gelen normalleşme süreci, hanehalkının güvenli liman tercihini değiştirdi.

Mart ayında en çok tercih edilen yatırım aracı yüzde 55,2 ile altın olurken, nisan ayında bu oran 6,4 puan düşüşle yüzde 48,8'e geriledi. Altın liderliğini korumakla birlikte yeni girişlerin azaldığı ve mevcut pozisyonların nakit ihtiyacı veya mevduat getirisi için bozdurulduğu gözlemlendi.

Mart başından nisan sonuna altın fiyatları ne kadar değişti?

Hanehalkı yatırım tercihindeki değişimin arka planını anlamak için altın fiyatlarındaki sert dalgalanmaya bakmak gerekiyor. Amerika Birleşik Devletleri ve İsrail'in Orta Doğu'daki operasyonlarıyla başlayan askeri gerilim, ons altın fiyatlarını küresel ölçekte tarihi zirvelere taşırken, gram altın yurt içinde Kapalıçarşı'da 8 bin TL sınırını aştı.

Gram altın mart başında ulaştığı zirveden ay sonuna kadar yaklaşık 909,28 TL düşerek yüzde 12,24 oranında değer kaybetti. Ons altın ise şubat sonunda 5 bin 280 dolar bandından nisan sonuna doğru 4 bin 700 dolar seviyesine geriledi. Zirveden alım yapan hanehalkı için bu sert düzeltme ciddi bir sermaye kaybı anlamına geldi.

TCMB politika faizini neden sabit tuttu?

TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), 22 Nisan 2026 tarihli toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37 seviyesinde sabit tuttu. Karar, piyasa beklentileriyle uyumlu bir hamle olarak değerlendirildi.

Karar metninde enflasyonun ana eğiliminin mart ayında gerilediği ancak nisan ayında enerji fiyatları ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle bir miktar yükselebileceği uyarısı yapıldı. TCMB, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun süreceğini ve gerekirse ek makroihtiyati adımların atılacağını vurguladı.

Mevduat faizleri neden yedi ayın zirvesinde?

TCMB verilerine göre 1-3 ay vadeli TL mevduat faizi yüzde 40,6 ile son yedi ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, vadeli mevduata olan ilginin yüzde 3,5'tan yüzde 4,4'e çıkmasının arka planını oluşturuyor.

Mevduat faizlerindeki artışı tetikleyen üç temel faktör öne çıkıyor. Birincisi, TCMB'nin mart ayında savaş etkisiyle likiditeyi daraltması, bankaların mevduat toplama iştahını artırdı. İkincisi, yıllık enflasyonun yüzde 30,87 olduğu bir ortamda yüzde 40,6 nominal faiz, yatırımcıya yaklaşık yüzde 10 civarında reel getiri imkânı sundu. Üçüncüsü, altın fiyatlarındaki sert düşüşten kaçan sermaye, zarar kes (stop-loss) satışlarının ardından doğrudan TL mevduat hesaplarına park etti.

Konut Fiyat Endeksi ne gösteriyor?

TCMB tarafından açıklanan Mart 2026 dönemi Konut Fiyat Endeksi (KFE), konut yatırımcısının enflasyon karşısında korumasız kalmaya başladığını gösteriyor. Endeks, bir önceki aya göre yüzde 2 artarak 219,7 seviyesine ulaştı.

Nominal olarak yüzde 26,4 artış gösteren konut fiyatları, enflasyon etkisi dikkate alındığında reel bazda yüzde 3,4 oranında geriledi. Bu durum, son yılların en belirgin reel kaybı olarak kayıtlara geçti. Türkiye genelinde ortalama metrekare birim fiyatı 33 bin 892 TL, İstanbul'da ise 51 bin 972 TL olarak hesaplandı.

Türkiye genelinde konut satışları nasıl seyretti?

TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde konut satışları mart ayında yıllık bazda yüzde 2,1 azalarak 113 bin 367 adet olarak gerçekleşti.

İpotekli satışlardaki yüzde 35,9'luk artış, kredi faizlerinin yüksekliğine rağmen birikmiş talebin veya bankaların sunduğu özel kampanyaların yansıması olarak değerlendirildi. Ocak mart döneminde toplam satışlar geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 0,3 azalarak 349 bin 396 adede indi.

Eskişehir'de konut satışları ne durumda?

TÜİK verilerine göre Eskişehir'de mart ayında konut satışları, Türkiye genelindeki düşüşün aksine yıllık bazda yüzde 5,7 oranında artarak bin 973 adet oldu.

Eskişehir'deki ipotekli satışlardaki yüzde 53,1'lik artış, konut kredisine olan talebin ortalamanın üzerinde olduğunu gösterdi.

Hanehalkı, piyasa ve reel sektör enflasyon beklentileri ne kadar farklı?

TCMB'nin Nisan 2026 Sektörel Enflasyon Beklentileri raporu, üç farklı kesimin enflasyon beklentileri arasındaki ayrışmayı net biçimde gösterdi.

Piyasa katılımcıları ile hanehalkı arasında yaklaşık 28 puanlık fark oluştu. Üç kesimde de beklentilerin yukarı yönlü güncellenmesi, enflasyonla mücadelede temkinli duruşun süreceğine işaret etti. Önümüzdeki 12 ayda enflasyonun düşmesini bekleyenlerin oranı yalnızca yüzde 14,57'de kaldı.

Hanehalkı en çok hangi ürün grubunda fiyat artışı bekliyor?

Hanehalkının son bir yılda fiyatı en çok artan ve gelecek 12 ayda en çok artmasını beklediği ürün grupları gıda ile yakıt ve enerji oldu. Gıdayı fiyatı en çok artan ürün grupları arasında değerlendiren katılımcıların payı bir önceki aya göre 0,2 puan artarak yüzde 40,7'ye çıktı.

Konut fiyatlarının önümüzdeki 12 ayda artmasını bekleyenlerin oranı yüzde 65,2 düzeyinde gerçekleşti. Hanehalkı 12 ay sonrası konut fiyat artış beklentisini yüzde 35,2 seviyesinde tuttu.

Ankete katılım açısından demografik dağılıma bakıldığında erkeklerin oranı yüzde 54,7, kadınların oranı yüzde 45,3 olarak ölçüldü. 18-39 yaş aralığı yatırım eğiliminde daha aktif konumda yer alırken, 55 yaş üstünde bu oran düştü. Gelir düzeyinde asgari ücret ve altında olan grupta yatırım yapma niyeti yüksek seviyede kaydedildi. Eğitim düzeyinde ortaokul ve lise mezunlarının dağılımı dikkat çekici düzeyde bulundu.

Yatırım tavsiyesi değildir. Verilen bilgiler TCMB Hanehalkı Beklenti Anketi ve TÜİK gibi kaynaklardan derlenmiştir.